海通-鐵甲開(kāi)工景氣度指數(shù)第7期：下游景氣持平，全市場(chǎng)交易量4月有望同比增長(zhǎng)57%-77%

【鐵甲網(wǎng) 原創(chuàng)】海通+鐵甲“全市場(chǎng)交易量”預(yù)測(cè)：4月新機(jī)+二手機(jī)有望增長(zhǎng)57%-77%。

根據(jù)挖掘機(jī)協(xié)會(huì)、鐵甲擬合數(shù)據(jù)，2020年3月挖掘機(jī)新機(jī)、二手機(jī)銷量分別達(dá)4.9萬(wàn)臺(tái)、4.9-5.0萬(wàn)臺(tái)，分別同比增加12%、16%-19%，合計(jì)銷量約9.8-9.9萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)14%-15%。我們和鐵甲預(yù)計(jì)2020年4月新機(jī)銷量4.2-4.6萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)48%-62%，二手機(jī)交易量4.8-5.5萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)67%-91%，新機(jī)+二手機(jī)合計(jì)達(dá)9.0-10.1萬(wàn)臺(tái)，同比增加57%-77%。

HTI下游景氣跟蹤：我們對(duì)于工程機(jī)械幾個(gè)主要下游建立了跟蹤指數(shù)：從下游情況看，本周（4月18日-4月24日），基建指數(shù)119點(diǎn)，周環(huán)比下降1.3%；地產(chǎn)指數(shù)82點(diǎn)，周環(huán)比上升2.0%；制造業(yè)指數(shù)97點(diǎn)，環(huán)比下降0.8%；采礦業(yè)指數(shù)84點(diǎn)，環(huán)比下降1.8%。

品牌&噸位關(guān)注度：根據(jù)鐵甲數(shù)據(jù)，本周（4月18日-4月24日）工程機(jī)械新機(jī)品牌關(guān)注度前五名分別為斗山、卡特彼勒、三一重工、徐工、中聯(lián)重科；二手機(jī)品牌關(guān)注度前五名分別為卡特彼勒、三一重工、小松、斗山、神鋼。小挖、中挖、大挖關(guān)注度分別達(dá)58、40、25，環(huán)比來(lái)看大挖、小挖關(guān)注度有所上升。

投資建議。我們認(rèn)為2020年工程機(jī)械銷量旺季已經(jīng)啟動(dòng)，并有望延續(xù)4月份全月。重點(diǎn)推薦：恒立液壓、三一重工、浙江鼎力，建議關(guān)注：中聯(lián)重科、建設(shè)機(jī)械、徐工機(jī)械、柳工、安徽合力。

風(fēng)險(xiǎn)提示。疫情繼續(xù)拖累復(fù)工節(jié)奏、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境惡化、固定資產(chǎn)投資下滑。