海通-鐵甲全景觀察第14期： 預(yù)計(jì)新項(xiàng)目將加快落地開工，8月份以后挖機(jī)銷量韌性仍然較強(qiáng)

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投資持續(xù)回暖，預(yù)計(jì)8月份以后工程機(jī)械行業(yè)需求韌性依然很足：從統(tǒng)計(jì)局公布的7月份投資數(shù)據(jù)來(lái)看，1-7月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比下降1.6%，降幅比1-6月份收窄1.5個(gè)百分點(diǎn)；7月份環(huán)比增長(zhǎng)4.85%。分領(lǐng)域看，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比下降1.0%，制造業(yè)投資下降10.2%，降幅分別比1-6月份收窄1.7、1.5個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開發(fā)投資增長(zhǎng)3.4%，比1-6月份加快1.5個(gè)百分點(diǎn)。投資增長(zhǎng)后勁較足，1-7月份，新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資同比增長(zhǎng)15.8%，投資到位資金增長(zhǎng)2.1%。受益于基建FAI確定性回升、項(xiàng)目密集開工等因素，我們?nèi)匀豢春霉こ虣C(jī)械“金九銀十”銷售小旺季的行業(yè)銷量，維持工程機(jī)械板塊從“α到β”的判斷。

根據(jù)鐵甲網(wǎng)草根調(diào)研信息，由于三一、徐工、柳工、山東臨工等品牌在用戶中有口皆碑，用戶購(gòu)買新機(jī)時(shí)會(huì)優(yōu)先搜索相關(guān)設(shè)備參數(shù)，最終的購(gòu)買決策反應(yīng)在市場(chǎng)占有率上也保持一致：1）分別看用戶對(duì)小、中、大型挖掘機(jī)的關(guān)注度，三一均位于前列，再次印證其國(guó)內(nèi)龍頭的地位；2）用戶對(duì)小挖的關(guān)注度明顯高于中、大挖，這是由于老舊小區(qū)改造、鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略、土地流轉(zhuǎn)園林種植等施工需求大量增加，小挖自身小巧靈便、通過(guò)性強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)，以及人工成本增高等原因，也加速推動(dòng)了小挖的市場(chǎng)需求。

HTI下游景氣跟蹤：我們對(duì)于工程機(jī)械幾個(gè)主要下游建立了跟蹤指數(shù)：本周（8月30日-9月04日），基建指數(shù)121點(diǎn)，周環(huán)比上升2.80%；地產(chǎn)指數(shù)96點(diǎn)，周環(huán)比上升3.54%；采礦業(yè)指數(shù)93點(diǎn)，周環(huán)比下降0.03%。

品牌&噸位關(guān)注度：根據(jù)鐵甲數(shù)據(jù)，本周（8月30日-9月04日），工程機(jī)械新機(jī)品牌關(guān)注度前五名分別為三一重工、徐工、斗山、卡特彼勒、山河智能；二手機(jī)品牌關(guān)注度前五名分別為三一重工、卡特彼勒、小松、斗山、徐工。小挖、中挖、大挖關(guān)注度分別達(dá)39、25、15。

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