近日,卡特彼勒、小松、沃爾沃建筑設(shè)備、日立建機等外資工程機械上市公司陸續(xù)公布2023年財報。從數(shù)據(jù)看,多個品牌營收和利潤均有兩位數(shù)的增長,其中凱斯工程機械、吉尼、日立建機、卡特彼勒等企業(yè)年利潤增幅超過50%。
大部分外資企業(yè)營收利潤迎來雙增長,然而從各企業(yè)全球不同區(qū)域的銷售情況以及對未來的預(yù)期來看,2024年市場整體形勢不容樂觀。而且,即使是同一區(qū)域,對于不同機械來說景氣完全不同,例如山特維克基礎(chǔ)設(shè)施在亞洲市場面臨疲軟,但其礦山機械在亞洲的中國市場同比增長強勁。
表1:部分外資工程機械企業(yè)2023年業(yè)績情況
依托品牌價格優(yōu)勢與全球化布局,絕大部分外資工程機械企業(yè)在2023年業(yè)績表現(xiàn)中呈現(xiàn)向好局勢。
01
從財報看企業(yè)增長主要原因
從企業(yè)自身闡述的業(yè)績增長原因來看,售價上漲、服務(wù)收入增長以及外匯匯率等因素是大部分企業(yè)增長的主要原因。
卡特彼勒
2023年全年銷售和收入為671億美元,較2022年的594億美元增長13%。該增長反映了價格上漲和銷量增長,由終端用戶設(shè)備銷量增加所推動,部分被代理商庫存變化的影響所抵消。
小松
財報顯示,銷售和利潤的雙增長,主要得益于售價的提高和外匯匯率的積極影響
2023年4-12月,小松工程機械、采礦和公用事業(yè)設(shè)備銷售額同比增長10.8%,小松表示銷售額的增長部分歸因于零部件銷售和服務(wù)收入的增加,同時反映了以采礦設(shè)備為中心的高機器利用率、全球大多數(shù)地區(qū)的售價提高以及日元貶值
小松營業(yè)利潤較上年同期增長30.8%,主要系全球大部分地區(qū)的銷售價格提高以及日元貶值對利潤的增長起到了支撐作用,抵消了固定成本和原材料價格上漲的不利影響。
沃爾沃
沃爾沃建筑設(shè)備表示,受全球許多地區(qū)市場需求疲軟,第四季度銷售額有所下降,但2023年全年實現(xiàn)凈銷售額小幅增長。同時,全球工程機械設(shè)備的銷量增速正在放緩,沃爾沃建筑設(shè)備的服務(wù)銷售額逆勢增長,行業(yè)在設(shè)備銷售與服務(wù)之間的關(guān)聯(lián)度在逐步增強
此外,沃爾沃建筑設(shè)備在2023年第四季度,以較好的品牌價格和產(chǎn)品組合對沖了低銷量和高研發(fā)費用帶來的影響。
日立建機
得益于上一財年公司在美洲的全面自主開發(fā)持續(xù)強勁擴張,不僅實現(xiàn)了建筑和采礦業(yè)的新機械銷售,而且以零部件和服務(wù)為中心的價值鏈業(yè)務(wù)也表現(xiàn)良好,使得收益同比大幅增長。以上結(jié)果再加上外匯匯率和其他因素的影響,使得2023財年收入大幅增長。
凱斯紐荷蘭工業(yè)集團
凱斯紐荷蘭工業(yè)集團建筑和工程機械部門的2023年銷售額同比增長10%,達到39億美元。集團首席執(zhí)行官Scott Wine表示,這得益于經(jīng)銷商的出色表現(xiàn)以及公司內(nèi)部的產(chǎn)品創(chuàng)新和成本效率提升,同時,第四季度北美的設(shè)備價格較為可觀,銷量也有所改善。
特雷克斯 AWP
特雷克斯 AWP 2023年全年銷售額同比增長17.6%,第四季度同比略有下降。特雷克斯認為這一增長是由于價格上漲以及成本削減舉措推動的,而墨西哥蒙特雷新吉尼工廠的擴建所產(chǎn)生的成本部分抵消了這一增長。
安百拓
利潤率受到匯率的積極影響。
歐歷勝
在上半年增長的推動下,全球高空作業(yè)平臺市場達到了歷史最高水平。鑒于此,受銷量強勁增長和價格上漲積極影響的推動,歐歷勝公布的合并年銷售額為7.67億歐元,同比增長28%。
02
從財報看區(qū)域市場景氣及發(fā)展預(yù)期
從區(qū)域劃分來看,5家企業(yè)在北美以及歐洲地區(qū)均披露業(yè)績保持正向增長,但在亞太、拉美地區(qū)的業(yè)務(wù)上,不同企業(yè)呈現(xiàn)不同的增減變化。而對未來的預(yù)期中,卡特彼勒、小松等企業(yè)均將售后業(yè)務(wù)作為增長點,日立建機、安百拓等企業(yè)則更看好礦山機械市場
表2:外資工程機械企業(yè)2023年分區(qū)域業(yè)績變化情況
卡特彼勒
分地區(qū)來看,北美地區(qū)仍然是卡特彼勒最大的市場,同比增長也較快,占比上升后超過一半;歐洲、中東和非洲市場,以及亞太市場分列第二和第三大市場,占比在兩成左右;拉美市場占比一成,也是2023年,卡特彼勒唯一下跌的市場區(qū)域
展望來年,卡特彼勒CFO邦菲爾德表示,卡特彼勒預(yù)計 2024 年的銷售額和收入將與 2023 年大致相似。我們預(yù)計服務(wù)業(yè)將迎來又一個增長年,我們繼續(xù)將目標(biāo)定為到 2026 年達到 280 億美元。我們預(yù)計今年年底經(jīng)銷商的機器庫存不會發(fā)生重大變化
卡特彼勒董事長兼首席執(zhí)行官 Jim Umpleby 報告稱,北美地區(qū)經(jīng)歷了“非常強勁”的一年,預(yù)計今年繼續(xù)無視高利率和通脹率保持健康?!坝捎谡嚓P(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施投資,我們預(yù)計非住宅建筑將保持類似的需求水平。住宅建設(shè)預(yù)計將相對于歷史水平保持健康”。
小松
按地區(qū)劃分,在小松傳統(tǒng)市場(日本、北美、歐洲)需求依然強勁;新興市場中,以獨聯(lián)體地區(qū)銷售額增速降幅最大,同比下降50%,亞洲和中國出現(xiàn)不同程度下降。
小松將在 2024 財年擴大其工程機械售后業(yè)務(wù)。除了擴大維修等延保內(nèi)容外,該公司還將擴大負責(zé)發(fā)動機和變速箱周邊零部件再制造的認證海外基地數(shù)量。該業(yè)務(wù)以零部件銷售和維修為主,不易受到新車銷售或經(jīng)濟走勢的影響,預(yù)計將產(chǎn)生穩(wěn)定的利潤。由于全球工程機械需求似乎正在下降,該公司旨在通過強化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來穩(wěn)定盈利
沃爾沃建筑機械
分區(qū)域看,2023年沃爾沃建筑設(shè)備在歐洲、北美、非洲和大洋洲的銷售額穩(wěn)定但疲軟,而亞洲和南美市場受經(jīng)濟活動放緩因素,銷售額下降幅度最大。
沃爾沃建筑設(shè)備預(yù)計2024年歐洲工程機械市場銷量同比下降10%-20%,較此前預(yù)期有所下調(diào);北美市場銷量同比降幅不超過10%;南美市場銷量同比增幅不超過10%;亞洲市場(不含中國)銷量同比下降5%-15%;而中國市場銷量同比降幅不超過10%。
沃爾沃建筑設(shè)備全球總裁Melker Jernberg表示:2024年全球工程機械行業(yè)將面臨相對低迷的市場環(huán)境,但沃爾沃建筑設(shè)備將在業(yè)績表現(xiàn)和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型上,展現(xiàn)出不同以往的能力。
日立建機
日立建機表示,本財年第一季度至第三季度,北美和日本對液壓挖掘機的需求仍然強勁,但亞洲、西歐和其他地區(qū)有放緩的跡象,僅次于市場狀況低迷的中國。
就礦山設(shè)備而言,隨著中小型礦山投資意愿下降,小型礦用挖掘機的需求將有所下降,但受益于全球基礎(chǔ)設(shè)施投資增長和全球礦產(chǎn)資源價格高企等有利因素推動,超大型礦山設(shè)備的市場需求將繼續(xù)保持高水平。如上所述,日立建機預(yù)計全球市場環(huán)境總體向好,特別是礦山設(shè)備市場。通過重點關(guān)注美洲地區(qū)、礦山設(shè)備和價值鏈業(yè)務(wù)的增長,日立建機將保持穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)。
安百拓
短期內(nèi),我們預(yù)計采礦設(shè)備的潛在需求和售后服務(wù)將保持高水平。預(yù)計建筑業(yè)客戶需求將保持疲軟狀態(tài)。
凱斯紐荷蘭
集團首席執(zhí)行官Scott Wine認為,當(dāng)前工程機械行業(yè)全球各主要市場的需求均有不同幅度的下降,市場形勢不佳。2023年第四季度,全球工程機械行業(yè)的大型和小型機械子部門的銷量同比分別下降了12%和2%,他預(yù)測2024年市場需求將維持這一下降趨勢,約降低10%
高利率將使北美和歐洲的住宅和商業(yè)建筑市場需求增長放緩,但部分會被美國的基礎(chǔ)設(shè)施支出所抵消。在南美,繼2023年市場下降后,工程機械市場需求預(yù)計將保持平穩(wěn)。
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