籌劃超3年終告吹！海螺水泥與西部建設(shè)雙方終止合作并不意外

海螺水泥表示，經(jīng)審慎研究并與西部建設(shè)協(xié)商一致，公司于2025年2月5日與西部建設(shè)簽署了《附條件生效的股票認購協(xié)議之終止協(xié)議》，約定公司與西部建設(shè)終止《附條件生效的股票認購協(xié)議》《附條件生效的戰(zhàn)略合作協(xié)議》及其補充協(xié)議的履行，公司不再參與認購西部建設(shè)非公開發(fā)行A股股份事宜。

記者了解到，該事項始于2021年12月，海螺水泥擬自籌約17.6億元參與認購西部建設(shè)非公開發(fā)行A股股份。海螺水泥曾稱，西部建設(shè)是國內(nèi)領(lǐng)先的建材產(chǎn)業(yè)綜合服務(wù)商，也是國內(nèi)商品混凝土行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，擬通過認購其非公開發(fā)行A股股份的方式，進一步加強雙方在原材料供銷、混凝土業(yè)務(wù)、砂石骨料業(yè)務(wù)、物流運輸、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等方面的戰(zhàn)略合作。

籌劃超3年的定增計劃終止

據(jù)西部建設(shè)2024年半年報，專注于預(yù)拌混凝土及相關(guān)業(yè)務(wù)，是中國建筑集團有限公司旗下企業(yè)。根據(jù)“中國混凝土網(wǎng)”數(shù)據(jù)，公司近年來穩(wěn)居中國預(yù)拌混凝土行業(yè)第二位，為全國規(guī)模最大的專業(yè)預(yù)拌混凝土上市公司。海螺水泥是中國水泥行業(yè)的龍頭企業(yè)，也是國內(nèi)首家A+H股上市的水泥企業(yè)。

根據(jù)2021年12月西部建設(shè)與海螺水泥各自披露的公告，西部建設(shè)擬非公開發(fā)行A股股票約2.8億股，發(fā)行價格為7元/股，募集資金總額約19.6億元。西部建設(shè)擬通過本次發(fā)行募集資金補充流動資金及償還銀行貸款，一方面有利于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低融資成本，減輕償債壓力；另一方面有利于進一步充實資金實力，提高抗風(fēng)險能力。該發(fā)行計劃預(yù)計在2022年3月底實施完畢。

海螺水泥作為戰(zhàn)略投資者，擬以自有資金17.6億元認購西部建設(shè)非公開發(fā)行的A股股份。本次認購股份完成后，海螺水泥將持有西部建設(shè)16.3%的股份，成為其第二大股東。公司稱，這一行動是為貫徹落實公司“十四五”發(fā)展規(guī)劃，圍繞水泥主業(yè)實施上下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸拓展。

西部建設(shè)認為，海螺水泥具有雄厚的產(chǎn)能、資金、管理、研發(fā)實力以及完善的市場營銷網(wǎng)絡(luò)，能夠提供經(jīng)濟穩(wěn)定的原材料供應(yīng)。雙方將在原材料供銷合作、混凝土攪拌站增量市場、砂石骨料業(yè)務(wù)、物流運輸業(yè)務(wù)、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)項目、科研項目合作、海外業(yè)務(wù)合作等方面展開合作。西部建設(shè)期望借助海螺水泥獲得較強的成本優(yōu)勢以及在長三角等經(jīng)濟活躍區(qū)域的商業(yè)資源，拓展自己的版圖。

不過，這一合作始終未能落地。2024年2月，該定增方案獲證監(jiān)會同意注冊批復(fù)，時間自同意注冊之日（2024年2月1日）起12個月內(nèi)有效。2025年2月5日晚，西部建設(shè)稱，公司取得批復(fù)文件后會同中介機構(gòu)一直積極推進本次向特定對象發(fā)行股票的發(fā)行事宜，由于發(fā)行時機等多方面原因，公司未能在批復(fù)的有效期內(nèi)實施本次向特定對象發(fā)行股票事宜，該批復(fù)到期自動失效。

2025年2月5日，雙方簽署了附條件生效的股票認購協(xié)議之終止協(xié)議，正式終止了這一合作。

海螺水泥表示，此次終止認購西部建設(shè)非公開發(fā)行股份，不會對公司與西部建設(shè)既有的合作產(chǎn)生任何不利影響。雙方將繼續(xù)秉持互利共贏的原則，充分發(fā)揮各自在資源、技術(shù)、市場等方面的優(yōu)勢，積極推動優(yōu)勢資源的互補與協(xié)同，持續(xù)拓展在產(chǎn)品、市場等領(lǐng)域的長期合作。

對于批復(fù)期內(nèi)為何沒有執(zhí)行定增計劃？2月6日上午，記者撥打海螺水泥證券部電話并按要求發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿未收到回復(fù)；2月6日上午及下午，記者也多次撥打西部建設(shè)證券部電話，但是未能接通。

水泥、混凝土行業(yè)發(fā)展承壓

雙方終止合作并不意外，這與過去三年水泥和混凝土行業(yè)發(fā)生的變化有關(guān)。

2020年，海螺水泥的營業(yè)收入創(chuàng)歷史新高，達到1762.43億元，公司也因優(yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)被稱作“水泥茅”。同年，西部建設(shè)的業(yè)績也穩(wěn)步增長，2021年，西部建設(shè)營業(yè)收入達到269.26億元。這一年末，兩大龍頭企業(yè)試圖強強聯(lián)合，做強水泥行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈。

不過，隨著外部環(huán)境變化，兩家企業(yè)的營業(yè)收入與凈利潤出現(xiàn)下滑。

2023年，海螺水泥營業(yè)收入為1409.99億元，較2020年減少超350億元。公司在2024年半年報中提到，受房地產(chǎn)市場整體延續(xù)調(diào)整態(tài)勢、基建項目開工不足以及大范圍連續(xù)性降雨天氣影響，上半年水泥需求持續(xù)弱勢，全國累計水泥產(chǎn)量8.5億噸，同比下降10%（可比口徑），市場競爭依然激烈，促使水泥價格底部運行，量縮價低導(dǎo)致行業(yè)效益持續(xù)下滑，水泥行業(yè)整體呈現(xiàn)“需求萎縮、競爭激烈、價格低迷、經(jīng)營承壓”的運行特征。2024年三季報顯示，去年前三季度海螺水泥營業(yè)收入為681.5億元，同比下降31.27%。

西部建設(shè)也受到了商品混凝土市場下行的影響。公司2024年半年報披露，受基礎(chǔ)設(shè)施投資增速持續(xù)放緩、房地產(chǎn)開發(fā)投資繼續(xù)下行等因素影響，國內(nèi)混凝土需求總量持續(xù)萎縮，行業(yè)營收和利潤總額同比均有明顯下滑。根據(jù)中國混凝土與水泥制品協(xié)會的數(shù)據(jù)，1—6月商品混凝土累計產(chǎn)量同比下降10.8%，規(guī)模以上混凝土與水泥制品工業(yè)主營業(yè)務(wù)收入比上年同期降低16.5%，利潤總額比上年同期下降43.67%。

西部建設(shè)2024年業(yè)績預(yù)告顯示，公司歸母凈利潤預(yù)計虧損2億元至4億元，而上年同期盈利6.45億元。預(yù)計扣非凈利潤虧損2.76億元至4.76億元，上年同期為盈利5.72億元。公司解釋稱，業(yè)績變動的主要原因是受公司所覆蓋區(qū)域商品混凝土市場下行的影響，公司主要產(chǎn)品銷售價格有所下降，導(dǎo)致公司商品混凝土銷售毛利下降，預(yù)計盈利水平同比下降。

來源：每日經(jīng)濟新聞

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