1-2月塊礦溢價(jià)走勢(shì)偏強(qiáng) 3月美元塊溢領(lǐng)先于人民幣率先收縮

點(diǎn)擊上方藍(lán)字關(guān)注我們

Mysteel鐵礦石始致力于讓真實(shí)客觀的鐵礦石產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)、價(jià)格、資訊為用戶創(chuàng)造價(jià)值。

一、1-2月塊礦供需錯(cuò)配矛盾凸顯，人民塊礦溢價(jià)走勢(shì)偏強(qiáng)

截止3月11日，人民幣塊礦溢價(jià)130元/噸，較12月末上漲20%。2025年人民幣塊礦溢價(jià)于1-2月整體走勢(shì)偏強(qiáng)，我們認(rèn)為上漲主因在于塊礦出現(xiàn)階段性供需錯(cuò)配矛盾，接下來(lái)將進(jìn)行具體分析。

供給端，受2月初澳洲臺(tái)風(fēng)天氣影響，主流礦山塊礦發(fā)運(yùn)量出現(xiàn)較大降幅。需求端，據(jù)Mysteel114家鋼鐵企業(yè)塊礦日均消耗量顯示，1-2月鋼廠塊礦日耗絕對(duì)值處于三年內(nèi)均值水平。同時(shí)1-2月江蘇螺紋鋼即期毛利均值達(dá)125元/噸，創(chuàng)近三年最高水平，疊加焦炭連續(xù)提降的背景下，主流塊礦因冶金性能優(yōu)勢(shì)獲得鋼廠采購(gòu)青睞。

綜合看到庫(kù)存端，根據(jù)Mysteel15港PB塊港口貿(mào)易庫(kù)存顯示，港口PB塊貿(mào)易庫(kù)存出現(xiàn)持續(xù)走低，下跌至近三年低點(diǎn)，其中山東區(qū)域PB塊資源集中度較高，主流貿(mào)易商整體維持挺價(jià)策略，待落地利潤(rùn)回正后兌現(xiàn)利潤(rùn)，推高塊礦溢價(jià)。

二、美元塊礦溢價(jià)領(lǐng)跌人民幣，人民幣塊礦溢價(jià)有補(bǔ)跌壓力

截止目前，美元塊礦溢價(jià)較1-2月高點(diǎn)0.149美元/噸下跌5.5%至0.1405美元/噸，人民幣塊礦溢價(jià)維持震蕩運(yùn)行。我們預(yù)計(jì)在3月下旬，人民幣塊礦溢價(jià)有下行可能。

供需面來(lái)看，隨著天氣影響消退，2月末礦山發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)環(huán)比增長(zhǎng)15%-20%，且季度末沖量計(jì)劃將加速資源到港。

需求端當(dāng)前塊粉入爐比已回落至三年低位，溢價(jià)估值偏高導(dǎo)致替代品優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，且焦炭?jī)r(jià)格3月或觸底后逐步企穩(wěn)，鋼廠塊礦需求支撐減弱。

同時(shí)3月塊礦折扣有所擴(kuò)大，且折扣目前擴(kuò)至近一年高點(diǎn)，主流中品塊礦剛需采購(gòu)及投機(jī)性價(jià)比均下降，美元塊溢領(lǐng)先人民幣塊溢率先收縮。

隨著美元溢價(jià)的領(lǐng)跌，在1-2周內(nèi)向人民幣市場(chǎng)傳導(dǎo)，短期人民幣塊溢在130-135元/噸震蕩后，于4月初補(bǔ)跌回調(diào)至120元/噸區(qū)間。

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)文章作者：黃雨貝

往期精彩

金澤森：山東魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)鐵礦業(yè)務(wù)介紹

Mysteel鐵礦石分析師朱克東：供應(yīng)端競(jìng)爭(zhēng)加劇 礦價(jià)重心下移

蔣麗：中長(zhǎng)期全球鋼鐵及鐵素原料需求展望

你若喜歡，為我的鋼鐵鐵礦石點(diǎn)個(gè)在看

聲明：本文系轉(zhuǎn)載自互聯(lián)網(wǎng)，請(qǐng)讀者僅作參考，并自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。若對(duì)該稿件內(nèi)容有任何疑問(wèn)或質(zhì)疑，請(qǐng)立即與鐵甲網(wǎng)聯(lián)系，本網(wǎng)將迅速給您回應(yīng)并做處理，再次感謝您的閱讀與關(guān)注。